作為聚氨酯合成革行業龍頭之一，安利股份(300218.SZ)每股18元的發行價格對應公司2010年、2011年盈利的市盈率僅為32.73倍、18.37倍，顯著低于同行業內上市公司超過50倍的平均市盈率水平，而且安利股份部分盈利指標在同行業上市公司中名列前茅，投資價值十分明顯。

安利股份致力于研發經營生態環保、高功能化的聚氨酯合成革，公司具有年產PU合成革3500萬米的生產經營能力。2007年-2009年，公司PU合成革產銷量連續三年排名國內同行業第二，聚氨酯合成革出口量、出口創匯額、出口發達國家數量均居國內同行業領先地位。

近年來，PU合成革行業需求總體呈持續增長的態勢。作為行業領先企業，安利股份增長迅猛。公司營業收入從2008年的65844.85萬元增至2010年的85399.55萬元，2009年、2010年同比分別增長4.75%、23.82%;凈利潤從2008年的3231.63萬元增至2010年的7662.34萬元，2009年、2010年同比分別增長60.60%、47.64%;2008-2010年，公司毛利率分別達到13.73%、20.58%、23.34%，逐年穩步提升。

安利股份在多年發展中形成了規模領先、創新能力突出、技術能力較強、節能環保及客戶資源、品牌等諸多優勢，成為公司持續發展的基礎。

首先，行業領先的規模優勢。聚氨酯合成革生產行業是典型的技術、資金密集型行業，具有明顯的規模經濟特征。公司是中國大陸早以離型紙轉移法生產PU合成革的專業廠家之一，擁有16年的生產經營經驗，現已成為國內規模領先的PU合成革專業生產企業之一。

其次，自主創新能力和技術優勢。公司是行業內早通過國家發改委、科技部等五部委聯合認定的“國家認定企業技術中心”的企業，中國塑料加工工業協會認定的“中國聚氨酯合成革創新研發基地”，科技部認定的“國家火炬計劃重點高新技術企業”。公司現擁有專利40項;專利申請權25項;公司還擁有16項非專利技術，主持制定或參與制定行業標準共11項。

再次，客戶資源和品牌優勢。經過多年積累和發展，公司已與眾多知名品牌客戶建立了長期穩定的合作關系，其中已建立良好合作關系的鞋類品牌主要包括特步、雙星、貴人鳥、銳步(Reebok)、彪馬(PUMA)、德爾惠、禧瑪諾、沃特、CBA、愛斯克斯(Asics)、斐樂(FILA)、森達、奧康、意爾康、意萬達、富貴鳥等;高檔沙發家具品牌有歐美爾、蒙發利、歐洲品牌家具連鎖FLY、CONFORAMA、PORTA等。

已應用公司產品且需求不斷增長的鞋類品牌有紅蜻蜓、安踏、匹克、361°、達芙妮、百麗等;高檔沙發家具革、工程裝飾家具品牌有蒙奴、永藝、皇朝家等;球及體育用品品牌有阿迪達斯(Adidas)、茵寶(UMBRO)、迪斯尼(DISNEY)等;汽車品牌有美國三大房車品牌TAYCO、TIFFIN、FLEETWOOD和奇瑞、眾泰、上汽名爵等。

生態性、功能性優良的產品優勢。產品的高優生態功能性是公司產品的核心優勢，其各項生態環保性指標和功能性指標均達到或優于歐盟標準和國家生態合成革產品技術標準;公司是目前國內兩家同時通過“中國生態合成革”認證和“中國環境標志產品”認證的合成革生產企業之一。公司的生態功能性聚氨酯合成革突破了歐美等國苛刻的“綠色壁壘”，遠銷歐盟、美國、俄羅斯等貿易壁壘多的國家和地區，品牌聲譽卓著。

此次，安利股份發行募集資金用于年產3150萬米生態功能性聚氨酯合成革擴建項目、(文章來源本站)合肥安利聚氨酯新材料有限公司年產3萬噸聚氨酯樹脂建設項目和技術中心創新能力建設項目等。

上述項目達產后，可進一步優化公司產品結構，促進公司的可持續發展。

長江證券分析師預計，2011-2013年，安利股份每股收益將分別達到0.98元、1.25元、1.53元，發行價對應的公司2011年市盈率僅為18.37倍，遠低于同類上市公司平均50倍的市盈率水平，成長空間十分廣闊，上市后股票價格可期。