近期召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，明確提出推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，堅(jiān)定化解過剩產(chǎn)能的要求。作為污染較重的化工行業(yè)，淘汰落后產(chǎn)能和提高新建產(chǎn)能的門檻是后續(xù)政策主攻方向，值得注意的是，環(huán)保壓力導(dǎo)致的產(chǎn)能壓縮，使得部分化工子行業(yè)供需結(jié)構(gòu)好轉(zhuǎn)，今年草甘膦、染料等成為明星品種，均是因循這條邏輯。確定性的整合將提升行業(yè)景氣度，據(jù)了解，合成革和鈦白粉都已有明確的產(chǎn)能調(diào)整政策導(dǎo)向，或在明年率先突圍。

今年初溫州市政府發(fā)布合成革行業(yè)整治提升方案，要求至2014年6月底，溫州市主要合成革企業(yè)生產(chǎn)線將削減30%，至2015年底減少50%。由于溫州合成革產(chǎn)能全國(guó)占比接近50%，隨著整合期限的來臨，明年合成革景氣度提升是大概率事件。

目前低端人造革產(chǎn)品在生產(chǎn)過程中需要加入增塑劑DOP 和含鉛、鎘等重金屬元素的穩(wěn)定劑，這些物質(zhì)難于降解，容易對(duì)環(huán)境造成污染，發(fā)達(dá)國(guó)家已禁止使用;而在我國(guó)由于其價(jià)格優(yōu)勢(shì)，仍然存在一定的市場(chǎng)空間。隨著環(huán)保理念的提升，我國(guó)也開始逐步淘汰低端的合成革產(chǎn)能，以PU 合成革所代替。此次溫州市整頓合成革產(chǎn)業(yè)，要求區(qū)域環(huán)境空氣中DMF 濃度控制在0.2 mg/m3 以內(nèi)，合成革企業(yè)周邊環(huán)境空氣無惡臭。可以預(yù)計(jì)，此次整頓將大幅縮減低端產(chǎn)能，并改變行業(yè)供需格局。

鈦白粉行業(yè)作為另一個(gè)產(chǎn)能過剩、污染物較重的化工材料，也在政府大力整合的規(guī)劃中。在11月中旬召開的2013年全國(guó)鈦白粉行業(yè)年會(huì)上，環(huán)保部環(huán)境規(guī)劃院官員明確表示，鈦白粉污染防治政策已完成初稿，按照計(jì)劃將于明年出臺(tái)。此外，中國(guó)涂料工業(yè)協(xié)會(huì)鈦白粉行業(yè)分會(huì)秘書長(zhǎng)也表示，鈦白粉準(zhǔn)入條件，重在控制增量，優(yōu)化存量，傳統(tǒng)硫酸法產(chǎn)能將受到嚴(yán)格約束，先進(jìn)工藝的氯化法有望加速普及，明年將迎來整合大年。

根據(jù)鈦白粉污染防治初稿，將在清潔生產(chǎn)、大氣污染防治、水污染防治、固體廢物處置及綜合利用等方面提出要求。單線年產(chǎn)能要求達(dá)到3萬噸以上，并以二氧化鈦含量不小于90%的富鈦料為原料。目前國(guó)內(nèi)鈦白粉年產(chǎn)能過10萬噸的企業(yè)僅約10余家，而低于5萬噸的企業(yè)合計(jì)產(chǎn)能接近50萬噸，如果該部分產(chǎn)能被淘汰，將減少行業(yè)總產(chǎn)能20%左右，供需結(jié)構(gòu)將得到改善。

同時(shí)，在《鈦白粉行業(yè)準(zhǔn)入條件》修訂版中，重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了在既沒有可開發(fā)的鈦礦資源，又沒有硫酸資源配置的區(qū)域，應(yīng)該進(jìn)行一定程度限制新建、搬遷進(jìn)入硫酸法鈦白粉生產(chǎn)工藝系統(tǒng)的項(xiàng)目。修訂版明確規(guī)定應(yīng)當(dāng)采用目前國(guó)內(nèi)、的先進(jìn)工藝，避免和抑止平面化產(chǎn)能擴(kuò)張的弊端。

總體來看，在國(guó)家堅(jiān)定推行落后產(chǎn)能淘汰的背景下，對(duì)于已有明確政策壓縮、下游需求相對(duì)穩(wěn)健的化工細(xì)分產(chǎn)品，其行業(yè)盈利水平有望回歸正常。按照目前的新政策動(dòng)態(tài)來看，合成革和鈦白粉有望率先突圍。