近期中國皮革協會正式發布《制革行業節水減排技術路線圖》，皮革行業環保治污強度再升級。在此過程中兼具環保、性能和價格優勢的替代品--第三代合成革(超纖革)發展前景被看好且有向寡頭集中的趨勢，相關龍頭企業華峰超纖(300180.SZ)、同大股份(300321.SZ)長期受益。

據了解，制革行業主要指生皮鞣制，該意見稿對生皮制造企業有約束作用，對合成革企業無約束作用。合成革屬于塑料行業，而生皮制造屬于皮革行業。該規范條件針對的是以生皮制造為主的皮革業，國內A股相關公司有興業科技(002674.SZ)、宏良股份(002720.SZ)。

目前制革行業產能過剩、環保不達標、行業不規范成為主要問題，受國家政策影響，未來制革行業集中度提升是必然;合成革分三代產品，PVC人造革(代)、PU合成革(第二代)、超纖革(第三代)，超纖革被認為是合成革的朝陽產品，此外作為真皮的佳替代對象，有望充分享受真皮退出的部分市場空白。

此前，華峰超纖曾公開表示隨著國家對真皮制革行業日趨嚴格的限制，公司新產品訂單保持持續增長。華峰超纖近期公布前三季度業績預告，前三季度歸屬于上市公司凈利潤同比增長35% - 65%。

中國皮革協會發布的《制革行業節水減排技術路線圖》明確了制革行業未來5-10年的節水減排目標。2020年，通過“十三五”節水減排技術的普及，在行業皮革產量不變的情況下，年廢水排放量、CODCr、氨氮、總氮和總鉻的排放量比2014年分別削減9.7%、30.5%、39.8%、35.5%和27.7%;到2025年，年廢水排放量、CODCr、氨氮、總氮和總鉻的排放量比2014年分別削減19.3%、37.9%、59.6%、53.9%和48.3%。

據報道， “十二五”期間，陸續出臺了《制革行業結構調整指導意見》、《制革行業規范條件》，以及《制革及毛皮加工工業水污染物排放標準》等。自2013年起，在排污治理環保政策的重壓下，環保不達標的真皮、合成革企業將逐步關停，落后產能逐步被淘汰，超纖革龍頭企業華峰超纖等均獲得投資者關注。華峰超纖2013年至今股價漲幅達239%，振幅496%;同大股份2013年至今股價漲幅達188%，振幅635%。