規(guī)模效應(yīng)提升氨綸盈利水平

公司原有8000噸氨綸產(chǎn)能,1.2萬噸差別化氨綸項目已有2/3產(chǎn)能釋放,另外4000噸產(chǎn)能投放時間需要根據(jù)行業(yè)景氣程度以及非公開發(fā)行進展情況再定。國內(nèi)消費升級使得服裝面料中氨綸使用日益廣泛;差別化氨綸項目投產(chǎn)使得公司產(chǎn)能大幅提高,同時產(chǎn)品系列得到改善。在當(dāng)前氨綸行業(yè)競爭激烈的情況下,公司能保持盈利。

行業(yè)景氣影響公司盈利,暫不評級

公司非公開發(fā)行在當(dāng)前粘膠行業(yè)景氣較差的條件下還面臨一定不確定性。此外,公司和中國紡織科學(xué)院合作的1000噸綠色纖維素試驗項目還處于開發(fā)階段,還面臨溶劑回收等難點有待解決,對公司短期盈利沒有提升。下游需求不足影響了整個粘膠行業(yè)的盈利,預(yù)計公司2012-14年每股收益0.09,0.18和0.25元,暫不評級。