內外部走勢：LME鎳周二小幅下跌。 截至北京時間15:00，LME 3個月期鎳報17805美元/噸，日跌幅0.70%。 滬鎳主力2107合約上行遇阻，日內高131990元/噸，低129210元/噸，收盤價13080元/噸，較收盤上漲0.42% 前一交易日的價格； 成交量為415,027手，每日減少22,866手； 111659手，日減6616手。 基差1470元/噸； 滬鎳2107-2108月價差160元/噸。

市場焦點：（1）美聯儲隔夜逆回購使用量突破4860億美元，超過此前紀錄 5 月 27 日創下 4853 億美元的新高。 (2)據Mysteel統計，2021年5月，我國實際鎳鐵產量3.68萬噸，環比增長2.81%，同比下降21.99%。 (3)據鋼鐵網統計，截至2021年5月末，中國15家主流鋼廠庫存118.71萬噸，環比下降8.37%，同比下降14.96% .

現貨分析：6月8日，現貨1#電解鎳報價130500-132600元/噸，均價131550元/噸，日內下跌 350元/噸。 長江有色報告稱，持有人的出貨量較少。 繼昨日下游采購后，市場交易活躍度大幅下降。 目前商家在觀望，現貨成交不如昨日。

倉單庫存：周二，上海鎳倉單累計6868噸，日均成交 減少172噸； 6月7日，LME鎳庫存242004噸，單日減少564噸，連續15天下降。

主要持倉：上海鎳主力2107前20名多頭持倉 合約共67430手，日減3797手，空頭67570手，日減4336手，凈空頭140手，日減539手，多空持倉，

市場研判：美國5月非農數據不及預期，美聯儲調整貨幣政策的緊迫性有所降低， 美聯儲逆回購使用持續增長，美元指數承壓。 菲律賓鎳礦供應持續回升，國內鎳礦庫存保持增加，原材料吃緊情況逐步好轉。 目前下游觀望情緒升溫，需求有所回落。 但下游不銹鋼生產利潤增加，300系列產量增加。 此外，新能源企業的消費量可觀。 目前國內庫存處于低位，鎳價下方仍有支撐。 技術上，滬鎳主力2107合約日MACD交叉，關注40日均線支撐，后市有望調整。 操作上建議128500-132500元/噸區間高拋低吸，1500元/噸左右止損。