內外部走勢：LME銅今日震蕩上行。 截至北京時間15:00，三個月LME銅價為9347美元/噸，日漲幅為0.84%。 滬銅主力2108合約繼續反彈，日高68650元/噸，低67370元/噸，收盤價68590元/噸，較前一交易日收盤價上漲1.66% 日; 成交量為101248手，日增152手； 持倉量109276手，日減4330手。 基差-370元/噸； 滬銅2107-2108月價差-110元/噸。

市場焦點：（1）鮑威爾在美國眾議院一個小組舉行的聽證會上表示，我們 不會因為擔心可能出現通脹而提前加息，我們將等待實際通脹或其他失衡的證據。 （二）根據國家糧食和物資儲備局2021年第2號公告，決定2021年開始投放批銅、鋁、鋅國家儲備，分別為2萬噸、5萬噸 和 30,000 噸，分別在 7 月。 5日至6日公開招標。

現貨分析：6月23日，1#電解銅現貨價格68100-68340元/噸，均價68220元/噸 ，每日漲幅為1020元/噸。 長江有色報稱，整體來看，出口多、需求少，需求繼續下滑。 出貨以貿易商為主，下游只是貨源少，交易繼續陷入僵局。

倉單庫存：今日滬銅倉單104397噸，日均 減少3179噸，連續6天下降； 6月22日，LME銅庫存160950噸，日減100噸。

主要持倉：滬銅主力2108合約前20多頭持倉66413，-3843 ，空頭頭寸67834，+2038，凈頭寸-1421，+783，多空頭寸均減少，凈空減少。

市場研判：美聯儲主席 鮑威爾在聽證會上表示，由于擔心可能出現通脹，他不會提前加息，并將等待通脹時機或其他失衡跡象。 美聯儲鴿派言論導致美元指數從高位回落； 國家儲備局公布批銅傾銷儲量為2萬噸，略低于預期。 之前的顧慮已經得到緩解。 國內上游銅礦庫存持續增長，銅礦加工費TC穩步上升，表明銅礦供應緊張狀況有所改善。 但由于近期煉廠檢修增多，進口窗口基本關閉，銅產量和進口量有所下降。 但目前下游需求表現不佳，多為逢低按需采購，需求淡季臨近，銅價上行動作乏力。 技術上，滬銅2108合約日KDJ低位黃金交叉，多空交投謹慎。 建議在67800-69300元/噸區間操作，每只止損500元/噸。