休斯敦——在 5 月 9 日開始的一周里，兩起涉及較小上游生產商的合并延續了企業合并的活躍趨勢，因為在日益嚴峻的經營環境中努力實現規模、降低成本和有競爭力的回報股東，這使得企業合并一直在求愛。 勘探和生產部門活躍。

Bonanza Creek 于 5 月 10 日同意與 Extraction Oil & Gas 合并，以 26 億美元在科羅拉多州 DJ 盆地的兩家公共運營商之間進行全股票交易 . 在 2021 年第三季度關閉后，新合并的公司將被稱為 Civitas Resources。一天前，公共勘探與生產公司 Laredo Petroleum 在德克薩斯州西部的二疊紀盆地運營，在二疊紀東部，也被稱為米德蘭盆地， 同意以 7.15 億美元收購私募股權投資的 Sabalo Energy，這是一家由 EnCap Investments 支持的投資組合公司。

Bonanza Creek/Extraction 交易將創建一家擁有 117,000 桶油當量/天的公司 生產，65% 液體和 40% 油。 兩家公司表示，大約三分之二的產量將來自提取，以及總面積 425,000 英畝的 50% 以上。

“Civitas 將采取 下一個級別是 Bonanza Creek 和 Extraction 一直積極追求的 E&P 商業模式，”Extraction 首席執行官 Tom Tyree 在解釋這筆交易的電話會議上說。 “該模型的定義是運營紀律、對自由現金流的承諾、與股東的一致……以及一流的治理。”

在電話會議期間，公司的 CEO 們表示，此次合并在科羅拉多州的 DJ 盆地創造了一家領先的能源生產商，根據標準普爾全球普氏分析公司的數據，該地區今年大部分時間的產量一直穩定在 372,000 桶/天的石油和 2.19 Bcf/天的天然氣。

相比之下，2020 年 1 月約為 585,000 桶/天和 2.45 Bcf/d，基本上是大流行前的水平。

普氏分析預計基本持平 DJ 盆地今年剩余時間的石油產量，2022 年將小幅上升至 428,000 桶/天左右，2023 年將達到 437,000 桶/天。

“我們用石頭支持企業 -穩健的資產負債表，備考杠桿為 0.3 倍 EBITDA，”Tyree 說，這是一個非常低的水平。 大多數 E&P 近試圖將債務/EBITDA 保持在 1 到 2 倍。 “而且 [該企業擁有] 超過 20% 的自由現金流收益率，并承諾將這些現金中的可觀份額返還給我們的股東。”

DJ 交易面積是 Bonanza 的補充 Creek 首席執行官 Eric Greager 將在合并后的公司中擔任該職位，他指出兩家公司的種植面積是互補的。

“很明顯，運營和營銷優化將有機會.. . 運營效率、收集和營銷優化以及協同效應的積累，以及有紀律的無機增長，”格雷格說。

自 2020 年年中以來，這對夫婦一直在討論合并， 他補充說，當 Extraction 在其第 11 章重組中“運行一個合并/收購流程”時。 “這個過程讓我們能夠非常接近團隊，并對資產有非常詳細的了解，”格雷格說。

Extraction 的董事長 Ben Dell 將擔任 Civitas 的董事長 .

對于拉雷多和薩巴洛的合并，拉雷多總裁兼首席執行官賈森·皮戈特在一份聲明中表示，預計其對拉雷多的影響將是“變革性的”。

“交易完成后，我們將……在霍華德縣擁有超過 30,000 英畝的高產、連續的凈英畝，以及將我們的石油減產率提高到 50% 以上的近期途徑 [by 2021 年年底]從目前的 30%，”皮戈特說。

“我們在霍華德縣采用高效、低成本的運營所產生的價值已經建立在我們的基礎之上。 目前的租賃，我們希望在這個新的種植面積同樣表現出色，”他說。搜索結果

收購條款，預計將接近2021年7月1日，是現金支付 6.25 億美元和大約 250 萬股 拉雷多普通股。

Civitas 預計長期生產增長將持平至 1%-2%，并將其 EBITDA 的不到 50% 再投資，KeyBanc 分析師 Leo Mariani， 在 5 月 10 日的投資者報告中指出。

E&P 公司今年一直將其現金流量的較低百分比進行再投資，并向股東返還更多現金。

“Bonanza Creek 還表示，它有能力成為 DJ 中的整合合作伙伴，”Mariani 說。