今年 4 月，阿巴拉契亞的基準(zhǔn) Dominion South 樞紐的基礎(chǔ)價(jià)格處于至少五年來(lái)的低水平，因?yàn)楣?yīng)延長(zhǎng)和中游出口能力下降導(dǎo)致區(qū)域現(xiàn)貨市場(chǎng)大幅打折。

標(biāo)普全球普氏能源資訊的數(shù)據(jù)顯示，本月迄今為止，Dominion South 的交易價(jià)格比美國(guó)基準(zhǔn)亨利中心平均折價(jià) 63 美分。 其他上游地區(qū)的價(jià)格也出現(xiàn)類似疲軟。在德克薩斯東部 M2 收入中，本月現(xiàn)金基礎(chǔ)平均為負(fù) 65 美分。 在田納西州 4-300 地帶，該地區(qū)薄弱的位置，價(jià)格平均比基準(zhǔn)低 72 美分。

從歷史上看，阿巴拉契亞的基差價(jià)格經(jīng)常在春季和秋季出現(xiàn)下滑 由于溫和的天氣影響了區(qū)域天然氣需求并提高了生產(chǎn)外賣管道的利用率，因此淡季。 不過(guò)，今年基價(jià)觸及歷史低點(diǎn)，因?yàn)楣?yīng)長(zhǎng)度的增加面臨著該地區(qū)生產(chǎn)外賣管道的阻力，這些管道現(xiàn)在正在集體接近產(chǎn)能。

基本面雖然阿巴拉契亞地區(qū)的許多大的 生產(chǎn)商今年致力于資本紀(jì)律和維護(hù)水平的生產(chǎn)，該地區(qū)的天然氣供應(yīng)量仍接近 2021 年的歷史高位。

4 月，Marcellus 頁(yè)巖和 Utica 頁(yè)巖的產(chǎn)量 S&P Global Platts Analytics 數(shù)據(jù)顯示，平均超過(guò) 33.2 Bcf/d – 與 2020 年本月至今的平均水平相比增加了 900 MMcf/d。

同期 ，本月美國(guó)東北部的天然氣總需求量已從去年 4 月的 18.6 Bcf/d 下降至平均 18.5 Bcf/d。 今年溫和的區(qū)域氣溫和較高的直接現(xiàn)金價(jià)格可能是住宅商業(yè)和電力燃燒需求分別下降的原因。

四月至今，東北地區(qū)的人口加權(quán)溫度 上升約 1.3 華氏度，使本月的資源需求僅為 8 Bcf/d，同比下降近 225 MMcf/d。

阿巴拉契亞的直接現(xiàn)金價(jià)格更高 東北部地區(qū)比 2020 年 4 月全面上漲約 50 美分，有可能是今年電力消耗需求下降的罪魁禍?zhǔn)住?根據(jù) Platts Analytics 的數(shù)據(jù)，本月迄今為止，東北地區(qū)的發(fā)電機(jī)需求平均略低于 6.3 Bcf/d，低于去年 4 月接近 6.5 Bcf/d 的水平。

中游容量 今年阿巴拉契亞的可用生產(chǎn)外賣能力穩(wěn)步下降，加劇了本平季供應(yīng)增加對(duì)市場(chǎng)的影響。

本月至今，從美國(guó)東北部到東南部的天然氣凈輸送 ，與 2020 年 4 月的水平相比，中西部和加拿大東部的總量實(shí)際上增加了 1.9 Bcf/d。

雖然美國(guó)正在向鄰國(guó)運(yùn)送更多的供應(yīng) 用戶市場(chǎng)，這些管道走廊似乎達(dá)到了各自的能力。 根據(jù) Platts Analytics 的數(shù)據(jù)，本月向東南部運(yùn)送阿巴拉契亞供應(yīng)的州際公路的利用率約為 96%，而去年 4 月的利用率為 89%。 與此同時(shí)，通往中西部的州際公路目前的產(chǎn)能利用率超過(guò) 99%，而去年 4 月的利用率水平接近 95%。

展望鑒于近的供應(yīng)增長(zhǎng)和產(chǎn)能利用率 率，阿巴拉契亞的遠(yuǎn)期天然氣市場(chǎng)正在為整個(gè)夏季的持續(xù)價(jià)格痛苦做好準(zhǔn)備。

在 Dominion South，5 月至 9 月的日歷月平均價(jià)格目前比亨利低近 80 美分 中心。 去年夏天，阿巴拉契亞地區(qū)在同一五個(gè)月期間的交易價(jià)格僅比基準(zhǔn)低 55 美分。 S&P Global Platts 的數(shù)據(jù)顯示，在阿巴拉契亞地區(qū)，遠(yuǎn)期交易商正在消化該地區(qū)不同上游地區(qū)的類似疲軟。