墨爾本——歐洲和美國的鋼卷嚴重短缺導致鋼價達到2008年以來的高水平，并吸引了亞洲鋼廠的出口興趣——這種情況似乎不太可能改變，直到下半年鋼鐵產量回升

美國中西部熱軋卷價格自年初以來上漲了33%，而北歐價格飆升 36.5%，標準普爾全球普氏數據顯示。 兩個市場的交貨提前期都已過時，許多客戶在本季度無法獲得鋼材。 美國預計夏季進口將開始回升，這可能有助于緩解供應緊張。

美國鋼鐵價格的大幅上漲在很大程度上被視為是供應驅動而非需求驅動， 汽車制造商正在為半導體短缺而苦苦掙扎。 在歐洲，下游需求更加堅挺，但安賽樂米塔爾等大型生產商的交貨時間長為 10 月。 在 COVID-19 疫苗接種計劃幫助其經濟復蘇的進一步支持下，預計歐洲和美國的鋼鐵價格將在第二季度繼續上漲。

韓國不受美國政府的限制 對鋼鐵征收 25% 的進口關稅，并一直在提高其在那里的出貨量。 日本受到關稅的影響，但與其美國汽車制造商和其他高端鋼鐵客戶有長期聯系安排。 日本經濟產業省 (METI) 預測，日本第二季度的出口量將同比增長 21% 左右至略低于 700 萬噸。

中國出口量不太可能出現增長 今年以來，隨著海外市場需求和價格回升，中國鋼材再次具備競爭力，中國加大了對出口市場的參與力度。 Platts Analytics 估計，該國 1 月至 3 月的成品鋼材出口量同比增長 24% 至 1,768.2 萬噸，但應該會從 5 月開始放緩至每月 450 萬噸左右。

Platts 分析繼續預測，2021 年中國成品鋼材出口量將達到 6500 萬噸，比 2020 年增加 1100 萬噸或 21%。

中國 3 月份鋼材出口量的增長也可以歸因于 出口商急于在 4 月之前發貨，當時預計中國將削減或取消鋼鐵出口退稅，以減少出口并間接抑制鋼鐵生產。 但鑒于價格上漲，即使取消全部 13% 的出口退稅，中國的鋼鐵出口仍是可行的。

自今年以來，中國國內熱軋卷價格已上漲約 20%。 年。 出于環保原因，東北城市唐山的鋼鐵減產計劃進一步支撐了價格。 Platts Analytics 預計今年鋼鐵總產量不會大幅下降，因為中國其他地區的鋼廠將提高產能利用率。

中國鋼廠的利潤率一直在加強這一點 年，螺紋鋼達到兩年高點。 4 月 14 日，國內熱軋卷利潤率創下 147 美元/噸的年初新高。由于利潤如此之高，鋼廠將不愿削減產量。 Platts Analytics 預計，隨著政府貨幣緊縮措施開始生效，尤其是在房地產行業，鋼鐵需求將在下半年開始放緩。 然而，正如一季度房價上漲所表明的那樣，中國房地產市場的降溫仍然是一個挑戰。 房地產占中國鋼鐵消費總量的 30%-35%。

印度瞄準歐盟印度繼續在鋼鐵貿易中發揮更大作用； 根據聯合工廠委員會的數據，其 4 月至 2 月的鋼鐵出口量同比增長 49.5% 至 1550 萬噸。 去年，在印度經濟尚未從大流行中復蘇的時候，印度向中國和越南出口了大量鋼鐵。 今年，印度在很大程度上將其“搖擺供應”的重點轉向了歐洲。 一月初，北歐熱軋卷價格比印度國內熱軋卷價格高出約 65 美元/噸。 截至 4 月 12 日，價格上漲了 300 美元/噸。 印度今年已經超過歐盟配額約 40,000 噸，但鑒于歐洲的卷材短缺，印度希望能夠迅速允許鋼材進口。

連鎖效應是 印度國內鋼鐵供應變得更加緊張，這將因 JSW Steel、Tata Steel 和印度鋼鐵管理局有限公司的計劃維護工作而加劇。這是因為粗鋼產量同比下降 3.1% 至 910 萬噸 3 月。

這可能會導致印度熱軋卷價格在 4 月至 5 月進一步上漲，然后隨著季風季節的到來開始放緩，下游活動放緩。 與中國和日本的同行不同，印度制造商正在努力將不斷上漲的投入成本轉嫁給客戶。

鋼供應反應令人失望 除了中國之外，粗鋼產量增長緩慢 在關鍵國家和地區實施封鎖。 根據世界鋼鐵協會的數據，3 月份歐洲的產量同比下降 7.1%，北美下降 8.9%，印度下降 8.6%。 在美國，工廠產能利用率仍僅為 77% 左右，而去年 3 月大流行之前為 80%。 日本經濟產業省預測，日本第二季度粗鋼產量為 2324 萬噸，低于季度的 2367 萬噸。

隨著生產的恢復，鋼鐵供應應該會在年中開始放緩 . 在政府刺激計劃的支持下，大多數國家的需求應該會增強。 但在疫苗接種計劃廣泛推出之前，大流行仍然是一種負面影響。 拜登政府的刺激措施應該會推動美國的需求，但半導體短缺預計將持續今年大部分時間。

現在全球鋼鐵行業的活動部件比以往任何時候都多 市場，而且供需經常失衡，出口機會無疑將在第二季度繼續出現。

本報告是標準普爾全球普氏金屬貿易評論系列的一部分， 我們在其中挖掘數據集并消化冶金煤、鐵礦石、廢料和氧化鋁的一些關鍵趨勢。 我們還探討了未來幾個月可能帶來的變化，從供需變化到新的套利，再到質量價差波動。