禾欣股份(002343)：公司現(xiàn)有超細(xì)纖維產(chǎn)能約為660 萬(wàn)平米，今年產(chǎn)能利用充分，為了適應(yīng)下游需求增長(zhǎng)，公司使用超募資金進(jìn)行擴(kuò)能改造，預(yù)計(jì)將于6 月投產(chǎn)，屆時(shí)公司超纖產(chǎn)能將提高到1000 萬(wàn)平米，規(guī)模繼續(xù)處于行業(yè)領(lǐng)先，另一超募投資項(xiàng)目臺(tái)州禾欣高分子材料也將于上半年投產(chǎn)，隨后產(chǎn)能釋放是業(yè)績(jī)的重要推動(dòng)力。

我們認(rèn)為公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)突出，行業(yè)市場(chǎng)增長(zhǎng)空間大，未來(lái)增長(zhǎng)確定性強(qiáng)，且具有一定估值優(yōu)勢(shì)。

我們預(yù)計(jì)2011-2012 年，公司EPS 分別為1.20、1.61 元，對(duì)應(yīng)上周五收盤(pán)價(jià)，PE分別為26 和19 倍，維持“強(qiáng)烈推薦”的投資評(píng)級(jí)。

禾欣股份是國(guó)內(nèi)聚氨酯(PU)合成革行業(yè)產(chǎn)能規(guī)模大、產(chǎn)業(yè)鏈配套完整的企業(yè)。公司擁有行業(yè)領(lǐng)先的研發(fā)實(shí)力，是全行業(yè)一家擁有企業(yè)技術(shù)中心的企業(yè)。